Fed, kasım ayı toplantısında politika faizini piyasa beklentileri dahilinde 25 baz puan indirdi. Banka, eylül ayındaki toplantıda faizi 23 yılın en yüksek seviyesinden indirirken; 4 yılı aşkın süre sonra faiz indirim döngüsüne başlamıştı.
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasını belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), politika faizinde hedef aralığı piyasa beklentileri dahilinde 25 baz puan indirerek yüzde 4,50-4,75 seviyesine çekti.
ABD’de yeniden Donald Trump döneminin başlayacak olması, piyasada Fed’in para politikası patikasında daha temkinli bir duruşa geçebileceği yorumlarını beraberinde getirmişti.
Federal Açık Piyasa Komitesi’nin 2 günlük toplantısının ardından yapılan yazılı açıklama şöyle:
“Son dönemdeki göstergeler ekonomik faaliyetlerin güçlü bir hızla genişlemeye devam ettiğine işaret etmektedir. Yılın başından bu yana, işgücü piyasası koşulları genel olarak gevşemiş ve işsizlik oranı yükselmiş ancak düşük kalmaya devam etmiştir. Enflasyon, Komite’nin yüzde 2’lik hedefine doğru ilerleme kaydetmekle birlikte bir miktar yüksek seyretmektedir.
Komite, uzun vadede azami istihdam ve yüzde 2 oranında enflasyona ulaşmayı hedeflemektedir. Kurul, istihdam ve enflasyon hedeflerine ulaşılmasına yönelik risklerin kabaca dengede olduğunu değerlendirmektedir. Ekonomik görünüm belirsizdir ve Kurul, ikili görevinin her iki tarafına yönelik risklere dikkat etmektedir. Hedeflerini desteklemek amacıyla Komite, federal fon oranı için hedef aralığını 1/4 puan düşürerek yüzde 4-1/2 ila 4-3/4’e çekmeye karar vermiştir. Federal fon oranı hedef aralığında yapılacak ilave ayarlamaları değerlendirirken Komite, gelen verileri, gelişen görünümü ve risk dengesini dikkatle değerlendirecektir.
Komite, Hazine tahvilleri ve ajans borcu ve ajans ipoteğine dayalı menkul kıymet varlıklarını azaltmaya devam edecektir. Kurul, azami istihdamı destekleme ve enflasyonu yüzde 2 hedefine geri döndürme konusunda güçlü bir kararlılığa sahiptir. Kurul, para politikasının uygun duruşunu değerlendirirken, gelen bilgilerin ekonomik görünüm üzerindeki etkilerini izlemeye devam edecektir. Kurul, risklerin ortaya çıkması halinde para politikasının duruşunu uygun şekilde ayarlamaya hazır olacaktır.
Komite’nin değerlendirmelerinde işgücü piyasası koşulları, enflasyon baskıları ve enflasyon beklentileri ile finansal ve uluslararası gelişmeler de dahil olmak üzere geniş bir bilgi yelpazesi dikkate alınacaktır.”
‘Faiz indirimi risk haline gelecek’
Ekonomist Hikmet Baydar, dolar ve altına dair tahminlerini milliyet.com.tr’ye açıkladı. Baydar konuşmasında şu ifadeleri kullandı: “Beklentileri karşıladı, daha önce piyasanın beklentisi de 25 baz puan indirimdi. Bu arada tabi Fed risk aldı. Bunun sebebi Trump’ın izleyeceği politikalardan dolayı ABD’de enflasyonun artacağı riski konuşuluyor. S&P, Trump’ın ticaret savaşlarını başlatması, enflasyonu artıracak unsur dedi. Gelecekte faiz düşürmek daha da risk haline gelecek. Fed’in faizleri indirme konusunda durumu biraz daha öteleme ihtimali artıyor.
Şu anki faiz indirimi geçmişten bugüne gelen verilerden dolayı oldu. Bundan sonrası için faiz indiriminde rahat olunabileceği sanmıyorum. Önümüzdeki dönemde çekirdek enflasyondaki gelişmelere göre faizde ötelenme riski arttı.
‘Altında düşüş kalıcı değil’
Altın fiyatlarındaki gerileme Trump’ın seçilmesinden dolayı doların güçlenmesiyle alakalı bir durumdu. Bu olay kalıcı değildir. ABD’nin çok büyük borçları var ve bu borcu çevirememe riski yüksek.
Trump savaş konusunda barışı sağlayacağım dedi ancak bunu Ukrayna için dedi, Gazze için değil. Ancak sonraki açıklamalarda bu daha açıklık kazanacaktır. Ticaret savaşları, gümrük vergisi uygulamaları ABD’de riski yükseltecektir. Çekirdek enflasyon yükseldiği taktirde faiz indirimleri ötelenecektir.
Altın fiyatında yeniden 3 bin TL’yi görür müyüz?
Gram altındaki düşüşün sebebi ons altındaki gevşemeydi, doların yurt dışında prim yapmasıydı. O nedenle gram altının hareketleri ons altın ile paralel olacaktır. Ons altında tepki çıkışının devam edeceğini düşünüyorum. Gram altında da buna paralel yükseliş devam edecektir. Gram altın kısa sürede 3 bin TL’nin üzerine çıkacaktır.
Dolar ne yönde olur?
Yabancı yatırımcıların alımları devam ediyor. Bu da para girişinin devam ettiği anlamına geliyor. Para girişi devam ettiği sürece doların yukarı çıkma ihtimali yok. Son seçimlerden sonra doların yurt dışında paritelere karşı prim yapmasına rağmen TL’ye karşı primlenememesi bunu net gösteriyor. Carry Trade amaçlı gelen para 100 milyar doların üzerinde bu TL’nin değer kaybetmesine izin vermeyecektir. Dolar/TL’de 34’ün altını görürsek şaşırmayalım.”
Fed Başkanı Powell’dan ‘seçim sonuçları’ mesajı
Fed Başkanı Powell, “Genel olarak enflasyon hedefe çok daha yaklaştı. Ekonomi güçlü, iş gücü piyasası sağlam olmaya devam ediyor. Ekonominin gücünü sürdürmeye kararlıyız” şeklinde ifade etti. Powell, seçim sonuçlarıyla ilgili olarak, “Kısa vadede seçim sonuçları politika üzerinde etkili olmayacak” dedi ve konuşmasının devamında, “Başkan veya danışmanları isterlerse, istifa etmeyeceğim. Yasalar Başkana, Fed Başkanını görevden alma izni vermiyor” olarak belirtti.
Politika duruşumuz nötr seviyeye doğru devam edecek
Bugün Fed politika duruşumuzu daha da ayarlamak için faizi düşürdü. Politika duruşumuz zaman içinde nötr seviyeye doğru devam edecek.
Önceden belirlenmiş bir rota yok, toplantıdan toplantıya verileri değerlendirerek karar alıyoruz.
Seçim sonuçları politika üzerinde etkili olmayacak
Karşı karşıya kaldığımız riskler açısından politika iyi konumlanmış durumda. Kısa vadede seçim sonuçları politika üzerinde etkili olmayacak. Mali politikanın zamanlaması konusunda bilgi sahibi değiliz.
Tahvil getirilerinin nerede istikrar kazanacağını söylemek için çok erken. Tahvilde hareketler temel olarak beklenen enflasyondan daha yüksek görünmüyor.
Ekonomik aktivite verileri beklentilerden daha yüksek. Enflasyon verisi kötü değildi ama beklentilerinden yüksekti. Fed nötr duruş yolunda.
Fed mali politika değişikliğini modellemiyor
Fed mali politika konusunda yorum yapmaz. Mali politika kanun geçtiği zaman hayata geçirilir. Fed şu aşamada mali politika değişikliğini modellemiyor.
Son faiz indirim kararına rağmen para politikası hâlâ sıkılaştırıcı. İstihdam piyasası soğumaya devam ediyor. Enflasyon hedefi için daha fazla soğumaya ihtiyaç yok.
Fed nötr faize ulaşmak için acele içinde değil.
Başkan isterse istifa etmeyeceğim
Seçim konusunda herhangi bir şey söylemeyeceğim. Başkan veya danışmanları isterlerse, istifa etmeyeceğim. Yasalar Başkana, Fed Başkanını görevden alma izni vermiyor.
